Estudo da FGV/IBRE e Quinto Andar mostra que rentabilidade de imóveis residenciais foi de 6,2% em 2024
Por Aramis Merki II
O retorno financeiro médio com o aluguel de imóveis residenciais foi de 6,2% em 2024, de acordo com estudo feito pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV IBRE) e o QuintoAndar. Embora seja uma rentabilidade real, ou seja, com ganho acima da inflação, o valor ficou bem abaixo do retorno via dividendos dos fundos imobiliários (FIIs) no mesmo período.
Comparando com o rendimento de dividendos (dividend yield) dos FIIs, o retorno com aluguéis é quase a metade da média dos fundos que compõem o índice de fundos imobiliários (Ifix), que ficou em 12,3% em 2024. Por segmento, a média dos fundos que investem em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) foi de 14,4%. Vale lembrar que os FIIs são isentos de imposto, diferentemente do aluguel recebido pelo proprietário do imóvel.
Segundo o estudo da FGV e do QuintoAndar, o rendimento total – que considera também a média da valorização dos imóveis no período (12,9%) – alcançou 19,1% ao ano.
Valor dos aluguéis
Na análise feita pelos pesquisadores, é possível perceber uma recuperação consistente no valor dos aluguéis em São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte nos últimos anos, com ganhos similares aos de antes da pandemia de Covid-19.
“Ainda que seja preciso levar em conta a questão da liquidez, quando comparada a títulos financeiros, é possível dizer que o imóvel residencial apresenta um desempenho bastante robusto, com uma boa expectativa de ganho no horizonte de médio e longo prazo. A característica de proteção contra a inflação, renda periódica via aluguel e potencial de valorização patrimonial reforça o papel estratégico do mercado imobiliário residencial como uma interessante alternativa complementar de investimento”, afirma André Braz, economista do FGV Ibre.
Entre três capitais observadas, a maior rentabilidade bruta (aluguel e valorização do imóvel) foi registrada em Belo Horizonte. A capital mineira teve 26,6% de retorno médio estimado no ano passado. São Paulo teve rentabilidade de 17,2% ao ano e o Rio de Janeiro, 12,9%.
Entre 2020 e 2024, observou-se um rendimento médio de 5,6% ao ano para os aluguéis residenciais. O ano passado, portanto mostrou uma tendência de alta nos valores.
Esta é a primeira edição do estudo. Para aferir os valores dos aluguéis, foram considerados os dados de anúncios e contratos fechados pela plataforma imobiliária do QuintoAndar. Já para calcular a rentabilidade total bruta, foi utilizado também o Índice Geral do Mercado Imobiliário Residencial (IGMI-R), indicador da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip).
