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Desvalorização chega a 36%, do início do ano até agora. Ação vale hoje R$ 16,09
4 de agosto de 2026
A forte desvalorização das ações da Azzas 2154, dona das marcas Arezzo, Farm e Reserva, aumentou a pressão do conselho de administração por uma solução para a disputa entre os sócios do conglomerado, Alexandre Birman e Roberto Jatahy. Segundo fontes próximas aos dois empresários, o Itaú, que assessora o colegiado, tem cobrado maior rapidez nas negociações.
Nos últimos dias, o banco procurou o BTG Pactual e o G5 Partners, assessores financeiros de Birman e Jatahy, respectivamente, para discutir o andamento das conversas. “Está pressionando mesmo, porque as ações estão caindo”, afirmou um interlocutor próximo de Jatahy.
O papel valia R$ 25,16 no primeiro pregão do ano e agora é cotado a R$ 16,09, acumulando queda de 36% em 2026. Em 12 meses, a desvalorização se aproxima de 50%. No mesmo intervalo, o valor de mercado da Azzas caiu de R$ 10,5 bilhões, em 30 de dezembro, para cerca de R$ 3,3 bilhões atualmente, uma perda de aproximadamente R$ 7,2 bilhões.
A disputa veio a público em maio e envolve divergências sobre a reorganização da Reserva, a integração das operações e questões de governança na companhia criada pela fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma. As conversas buscam uma saída negociada e evitar o prolongamento do conflito nas esferas judicial ou arbitral.
Segundo uma fonte próxima à Birman, já há propostas em discussão, mas ainda não existe definição sobre o formato de um eventual acordo. “É preciso uma solução rápida. Uma empresa desse tamanho, nessa situação, é um problema”, afirmou.
A situação da Farm também pode entrar nas conversas. A Azzas contratou o Morgan Stanley para avaliar alternativas estratégicas para a marca, entre elas uma venda, a entrada de um sócio ou uma eventual oferta de ações nos Estados Unidos. Qualquer operação, porém, depende de uma definição entre Birman e Jatahy sobre o futuro do grupo.
A Farm é considerada a principal avenida de crescimento da Azzas e chegou a ser avaliada por bancos em valor semelhante ou superior ao de todo o conglomerado. A Azzas reúne mais de 20 marcas, entre elas Arezzo, Schutz, Hering, Reserva, Farm e Animale, e é o maior grupo de moda da América Latina.
Procurada pelo Broadcast, a Azzas 2154 informou que não comenta especulações de mercado.
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