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Focus: projeção suavizada de IPCA 12M à frente passa de 4,51% para 4,53%

26 de outubro de 2026, às 08:41

Por Mateus Maia

Brasília, 26/10/2026 – A mediana do relatório Focus para a inflação suavizada nos próximos 12 meses caiu de 4,51% para 4,53%. Um mês antes, a mediana era de 4,65%. Considerando apenas as estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, passou de 4,49% para 4,56%.

As respostas foram enviadas pelos economistas ao Banco Central até sexta-feira, 23, portanto antes do segundo turno da eleição presidencial.

A medida ganhou importância nas análises do mercado após a regulamentação da meta de inflação contínua. O regime prevê que o cumprimento da meta seja apurado com base na inflação acumulada em 12 meses. Se a taxa ficar acima ou abaixo do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos, considera-se que o BC perdeu o alvo.

O novo alvo foi descumprido pela primeira vez em julho de 2025, quando o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA fechou junho com alta de 5,35% em 12 meses – acima do teto da meta, de 4,50%, pelo sexto mês consecutivo.

A meta é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. O ministro da Fazenda pode propor uma alteração ao Conselho Monetário Nacional (CMN), mas é necessário esperar 36 meses para que qualquer mudança tenha efeito.

A expectativa de inflação suavizada para os próximos 12 meses é calculada com base nas projeções das instituições para a inflação total nesse período. A cada nova divulgação do IPCA, a projeção para o mês mais antigo é substituída pelo novo dado.

Para evitar saltos bruscos nas expectativas devido à diferença entre o valor projetado e o realizado, o Banco Central dilui esse desvio de forma gradual, do dia da divulgação até a próxima. O resultado é a inflação suavizada.

Contato: mateus.maia@broadcast.com.brP

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