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Focus: mercado estima mais um corte da Selic, mas está dividido entre novembro e dezembro

21 de setembro de 2026

Por Marianna Gualter

Brasília, 21/09/2026 – A mediana do relatório Focus para a taxa Selic passou a indicar uma sexta redução de 0,25 ponto porcentual em 2026, de 13,75% para 13,50% ao ano. A abertura por reuniões, porém, mostra que o mercado está dividido sobre o momento em que o corte irá ocorrer.

O Comitê de Política Monetária (Copom) ainda tem duas reuniões neste ano, em novembro, nos dias 3 e 4 – a primeira após a eleição presidencial de outubro -, e, em dezembro, nos dias 8 e 9.

As medianas disponíveis no Sistema Expectativas de Mercado, que embasa o Focus, mostram, por enquanto, queda da Selic para 13,625% em novembro e 13,50% em dezembro.

A mediana não representa necessariamente uma aposta do mercado em uma Selic de 13,625%. O valor divide, em partes iguais, o conjunto ordenado de estimativas do mercado para aquele intervalo.

Considerando as expectativas atualizadas pelos economistas nos últimos cinco dias úteis, mais sensível a novidades, o último corte do ano está estimado para ocorrer em novembro, levando a Selic a 13,50% ao ano. A trajetória nessa métrica é de manutenção do nível em dezembro.

Na última quarta-feira, 16, o Copom cortou a Selic de 14,00% para 13,75%. No comunicado da reunião, o colegiado reafirmou que, em decorrência da dinâmica dos riscos associados à evolução dos preços, a magnitude total do ciclo de calibração será estabelecida à luz de novas informações visando assegurar a convergência da inflação à meta.

Contato: marianna.gualter@broadcast.com.br

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