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14 de setembro de 2026
Por Marianna Gualter
Brasília, 14/09/2026 – As expectativas atualizadas pelos economistas nos últimos cinco dias úteis no Sistema de Expectativas de Mercado, que embasa o relatório Focus, passaram a indicar uma Selic menor em 2026, em comparação com leituras anteriores. No critério mais sensível a novidades, a mediana do mercado passou de 13,75% para 13,56%.
O movimento reflete a percepção crescente em parte do mercado de que, além de um corte de 0,25 ponto porcentual da Selic na decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) desta quarta-feira, 16, levando a taxa de 14,00% para 13,75%, haverá espaço para mais uma redução de mesma magnitude antes do fim do ano. O recuo maior do que o esperado no IPCA de agosto reforçou essa possibilidade.
Além da reunião de setembro, o Copom tem mais duas reuniões em 2026. Elas ocorrem nos dias 3 e 4 de novembro – a primeira após a eleição presidencial – e nos dias 8 e 9 de dezembro.
Manutenção em novembro e corte em dezembro
Na abertura por reuniões, ainda considerando as medianas das expectativas atualizadas pelos analistas nos últimos cinco dias úteis, a trajetória coletada na última sexta-feira, 11, prevê que, após uma redução de 0,25 ponto da Selic nesta quarta-feira, a taxa ficará estável na reunião de novembro e sofrerá nova redução em dezembro – quando a mediana cai para 13,56%.
As estimativas por reunião, contudo, oscilaram nos últimos dias. Até o dia 8, o mercado via estabilidade da Selic em 13,75% nas reuniões de novembro e dezembro. No dia 9, porém, a mediana passou a indicar uma redução de 0,25 ponto na reunião de novembro, levando a taxa para 13,50%, e manutenção desse nível em dezembro.
Um dia depois, na quinta-feira, 10, a mediana para a reunião de novembro aumentou para 13,62%, com manutenção do nível em dezembro. Já na sexta-feira, a trajetória passou a ser de manutenção em 13,75% em novembro, seguida por redução em dezembro – com a mediana da Selic na reunião a 13,56%.
Considerando as projeções atualizadas nos últimos 30 dias, a mediana do Focus para a Selic neste ano segue, pela sexta semana seguida, em 13,75%, com um corte final de 0,25 ponto porcentual nesta quarta-feira
Contato: marianna.gualter@broadcast.com.br
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