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ING: após CPI, Fed realizará um aumento de juros em setembro para ‘recalibração da política’

11 de setembro de 2026

Por Thais Porsch

São Paulo, 11/09/2026 – O índice de inflação ao consumidor (CPI, em inglês) dos EUA de agosto ficou bem acima da taxa de tendência de 0,17% ao mês necessária para reduzir a taxa anual à meta de 2% do Federal Reserve (Fed), diz o ING. Em relatório, o banco holandês aponta que, dado o tom hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, ele estará pressionando por um aumento de juros na próxima semana – e a maioria do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, em inglês) provavelmente concordará.

Para o ING, com Warsh alertando que a inflação está acima da meta há muito tempo, em um ambiente onde a economia está em pleno emprego e as condições financeiras não são restritivas, deve haver uma “maioria decente” de membros do Fomc apoiando um aumento.

O banco, entretanto não acredita que o Fed faça três novos aumentos de juros nos próximos 12 meses, como pressuposto pelos mercados. “Se virmos uma melhoria nos fluxos de energia do Estreito de Ormuz nos próximos meses, os temores de uma nova alta na inflação provavelmente se mostrarão infundados. O fraco crescimento salarial e os reembolsos tarifários proporcionam alívio nos custos corporativos e o mercado imobiliário em resfriamento continuará a atenuar o componente de abrigo da inflação”, acrescenta.

Assim, o banco vê um aperto monetário este mês meramente como uma “recalibração da política” do Fed, semelhante ao aumento implementado por Alan Greenspan em 1997.

Contato: thais.porsch@estadao.comS

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