Por Juliana Garçon
Rio, 29/05/2026 – O economista Armínio Fraga, ex-presidente do Banco Central (BC), afirmou há pouco que a responsabilidade pelo escândalo do Banco Master está mais no campo da autoridade monetária do que da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). “Isso que aconteceu foi extraordinário, sem sombra de dúvida uma falha gritante do sistema. Eu vejo com bons olhos o Banco Central procurando corrigir, acho que foi mais um problema do Banco Central, sinceramente, do que da CVM.”
O uso de fundos de investimento na fraude da instituição abriu um debate amplo sobre os limites e as responsabilidades dos reguladores – especialmente a CVM e o BC. “Mas eu acho que, pelo menos, estamos vendo o movimento de correção”, afirmou Fraga, para quem o Brasil se encaminha para o modelo twin peaks (arquitetura de supervisão financeira em que as funções de regulação são divididas por objetivo, e não por tipo de instituição).
O economista participou do 3º Congresso Brasileiro de Direito do Mercado de Capitais, organizado pelo Instituto de Direito do Mercado de Capitais (IDMCap) no Centro Cultural da Justiça Federal, no Rio.
Fraga afirmou, em palestra no evento, que o Brasil vive uma crise institucional e de valores, em um “momento complicado” para o país e o mundo, com riscos e incertezas enormes”. Para ele,”não é exagero dizer que estamos vivendo uma crise institucional e uma crise de valores, isso é uma coisa muito séria.”
“Estamos vivendo em um momento complicado no Brasil e no mundo, com riscos e incertezas enormes”, acrescentou, destacando que os desafios atuais são mais complexos do que há 15 anos e citando a “nova guerra fria” opondo EUA e China, a invasão da Ucrânia, a guerra do Oriente Médio, a inteligência artificial, pandemias e democracias ameaçadas.
Fraga também criticou o crescimento do gasto público, que, apontou, é incompatível com o desenvolvimento do país, citando a necessidade de melhora em campos como educação, segurança e combate à corrupção. “Nós estamos numa encruzilhada, outra vez. E é preciso tomar muito cuidado com o que está acontecendo no campo econômico”, afirmou, citando o crescimento do gasto público e o elevado nível de taxa de juros.
O ex-presidente do BC elogiou o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro, com avanço nos aspectos de governança: “é extraordinário, a gente tem do que se orgulhar”.
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