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8 de setembro de 2026
Por Aramis Merki II
São Paulo, 08/09/2026 – Para a Nvidia, não importa tanto quem vence a corrida pelo melhor modelo de inteligência artificial, desde que o uso da tecnologia continue crescendo – e que esses sistemas precisem de seus chips para funcionar. A fabricante americana está construindo uma posição que vai além do fornecimento de processadores: quer ajudar a definir o ecossistema de modelos que alimentará a próxima fase da IA.
Os chamados modelos de pesos abertos permitem que desenvolvedores tenham acesso aos parâmetros que determinam como um sistema de IA funciona, podendo baixar, adaptar e executar os modelos de acordo com suas necessidades, em vez de depender exclusivamente de plataformas fechadas, controladas pelas empresas que os desenvolveram.
A compra da Hugging Face, por US$ 12,93 bilhões, é o movimento mais claro dessa estratégia até agora e coloca sob seu controle uma das principais plataformas de distribuição de modelos de pesos abertos. Criada originalmente como uma empresa de chatbot, a companhia se transformou em uma plataforma de compartilhamento e desenvolvimento de modelos de IA, em uma posição semelhante à ocupada pelo GitHub, da Microsoft, no desenvolvimento de software. Hoje, reúne milhões de modelos de pesos abertos e mais de 18 milhões de desenvolvedores, pesquisadores e criadores, segundo a Nvidia.
A lógica por trás do negócio é relativamente simples. Se modelos mais baratos e acessíveis fizerem a IA chegar a mais empresas e aplicações, o mercado de computação necessário para treiná-los e executá-los também tende a crescer. Para a Nvidia, que domina a fabricação das unidades de processamento gráfico (GPUs) usadas nessa infraestrutura, a expansão do uso da tecnologia pode ser mais importante do que a identidade do modelo que conquista a liderança.
A indústria de IA pode ser vista, de forma simplificada, em três camadas. Na base está a infraestrutura, formada por chips, servidores, redes e data centers. Acima dela estão os modelos, que transformam capacidade computacional em sistemas capazes de gerar texto, imagens, código e outras respostas. Na ponta estão os softwares e agentes que usam esses modelos para executar tarefas e interagir com usuários.
A Nvidia domina a primeira camada, enquanto empresas como OpenAI e Anthropic construíram sua posição principalmente na segunda. A disputa que começa a se desenhar agora é sobre quanto valor cada uma dessas camadas conseguirá capturar.
A companhia, porém, não observa essa disputa de fora. A fabricante tem 163 investimentos privados ativos, segundo dados da FactSet. Em 26 de julho, suas participações em empresas de capital fechado estavam avaliadas em cerca de US$ 48 bilhões. Entre os principais investimentos estão justamente OpenAI e Anthropic, o que pode dar à Nvidia um ganho adicional caso as duas empresas avancem para o mercado acionário.
Em fevereiro, a Nvidia investiu US$ 30 bilhões na OpenAI, em uma operação que avaliou a desenvolvedora do ChatGPT em US$ 730 bilhões. No caso da Anthropic, a Nvidia concordou no fim do ano passado em investir até US$ 10 bilhões. Na época, a operação colocava o valor da empresa em cerca de US$ 350 bilhões, segundo a CNBC.
A expectativa de valorização dessas participações é relevante diante dos planos de abertura de capital. A Anthropic mira uma avaliação de cerca de US$ 2 trilhões nos próximos meses, segundo o The Wall Street Journal, enquanto a OpenAI também deve buscar uma cifra semelhante, embora seu cronograma seja menos definido.
Pressão sobre os modelos proprietários
Os modelos de pesos abertos ainda não superam necessariamente os sistemas proprietários mais avançados, mas a diferença diminuiu e começa a mudar a economia do setor. Como podem ser baixados e executados em infraestrutura própria ou de terceiros, oferecem às empresas uma alternativa aos modelos fechados, cobrados conforme o uso, e maior controle sobre os custos. É uma mudança que pode pressionar o poder de precificação dos laboratórios que hoje estão na liderança. A OpenAI já reduziu os preços de sua família de modelos GPT-5.6 em julho e agosto.
Essa dinâmica ganhará ainda mais importância caso OpenAI e Anthropic avancem em seus planos de acessar o mercado de capitais. Os prospectos dessas empresas poderão oferecer aos investidores uma visão inédita sobre a economia dos modelos de fronteira, incluindo crescimento de receita, gastos com computação, queima de caixa e o custo de desenvolver sistemas cada vez mais poderosos.
Contato: Merki@broadcast.com.br
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