Por Marianna Gualter
Brasília, 25/05/2026 – A projeção mediana do Relatório de Mercado Focus para a inflação suavizada nos próximos 12 meses subiu de 3,95% para 4,07%. Essa é a primeira alta depois de cinco semanas.
Para o IPCA cheio, a mediana do Focus superou 5%. A projeção passou de 4,92% na semana passada para 5,04% hoje. Essa é a décima primeira semana consecutiva de alta nesse indicador. Para o fim de 2027, a mediana também subiu, ficando em 4,01%. Para os anos de 2028 e 2029, as projeções ficaram inalteradas em 3,65% e 3,50%, respectivamente.
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O indicador de inflação suavizada ganhou relevância com a regulamentação da meta contínua, adotada a partir de 2025. Nesse regime, o cumprimento do objetivo é apurado pelo IPCA acumulado em 12 meses. A meta é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para cima ou para baixo, e o alvo é considerado perdido se a inflação ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos.
Selic
A projeção mediana para a Selic no fim de 2026 voltou a subir. No relatório de hoje, está em 13,25%. Para os próximos anos, a estimativa ficou inalterada. O mercado espera a Selic em 11,25% no fim de 2027 e em 10% no fim de 2028 e no fim de 2029.
PIB
A mediana do Focus para o crescimento do PIB em 2026 teve leve ajuste, de 1,85% para 1,89%. Para 2027, caiu para 1,70%. As projeções para 2028 e 2029 permaneceram em 2,0%.
Câmbio
A mediana do Focus para o dólar no fim de 2026 caiu pela primeira vez, de R$ 5,20 para R$ 5,17. Para o fim de 2027, seguiu a trajetória de queda e recuou a R$ 5,26. As medianas indicaram ainda R$ 5,30 para o fim de 2028 e R$ 5,40 para 2029.
O Focus considera, para o câmbio anual, a média da taxa em dezembro – e não a cotação do último dia útil do ano, como ocorria até 2020.
Contato: marianna.gualter@broadcast.com.br
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