Por Leandro Silveira
São Paulo, 28/04/2026 – A elevação da mistura obrigatória de etanol anidro na gasolina para 32% (E32) tende a aliviar a pressão sobre o mercado de etanol hidratado e melhorar, ainda que marginalmente, a rentabilidade das usinas, segundo avaliação do sócio-diretor da Archer Consulting, Tarcilo Rodrigues. “O volume de hidratado a ser colocado no mercado ficará menor”, disse.
Rodrigues explicou que o mercado trabalhava com a perspectiva de aumento de 4 bilhões de litros na produção de etanol em 2026/27 na comparação com 2025/26. Agora, com a nova mistura, cerca de 1 bilhão de litros adicionais serão direcionados para o anidro, reduzindo a necessidade de escoamento do hidratado de aproximadamente 3,5 bilhões de litros para 2,5 bilhões de litros. “Toda a demanda adicional provocada pelo E32 vai ser retirada da oferta de hidratado, e isso equilibra melhor o mercado”, afirmou.
Esse ajuste diminui a necessidade de tornar o etanol agressivamente competitivo na bomba. Antes, o setor precisaria reduzir a paridade em cerca de cinco pontos porcentuais frente à gasolina; agora, esse esforço tende a ser menor. Além disso, o recente aumento do preço da gasolina reforça esse movimento. “O aumento da gasolina na bomba sobe a régua e melhora a situação do etanol”, disse Rodrigues. Do lado das usinas, o cenário representa um alívio em meio a custos elevados.
O efeito mais relevante pode vir do ajuste no mix de produção. Para atender à maior demanda por anidro, o setor pode reduzir a produção de açúcar em até 1,6 milhão de toneladas, segundo estimativas da Archer. Na prática, isso pode levar a uma safra ainda menor que o esperado. “A safra era estimada em 38,5 a 39 milhões de toneladas de açúcar. Agora, pode cair para algo próximo de 37,5 milhões de toneladas”, afirmou. Em relação à safra anterior, de cerca de 40,5 milhões de toneladas, a queda seria significativa. “É a resposta do Brasil aos preços ruins de açúcar”, completou.
No mercado doméstico, o comportamento do consumidor será determinante para a formação de preços ao longo da safra. A consultoria trabalha com um cenário-base de preço médio do hidratado em torno de R$ 3 por litro na usina ao longo do ciclo, cerca de 10% abaixo do registrado na safra anterior.
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