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5 de agosto de 2026
Por Cecília Mayrink
São Paulo, 05/08/2026 – O Itaú Unibanco reportou mais um resultado sólido no segundo trimestre, na avaliação do BB-BI, em uma trajetória que vem se consolidando ao longo dos últimos trimestres, com previsibilidade, rentabilidade e qualidade de crédito acima da média do sistema. Assim, o preço-alvo do papel PN foi elevado para R$ 50, o que representa um potencial de alta de 18,7% ante o fechamento de ontem. A recomendação de compra foi mantida.
Na leitura do banco, o trimestre manteve a continuidade de fundamentos já observados recentemente. A margem financeira com clientes voltou a mostrar desempenho “saudável”, impulsionada pelo crescimento da carteira, enquanto a margem com o mercado teve “ligeira” recuperação, reforçando a dinâmica positiva das receitas.
O Itaú preservou estabilidade tanto do spread anualizado quanto do custo do crédito como proporção da carteira média, o que sustenta a percepção de combinação entre crescimento e disciplina na originação, na visão do BB-BI. Na qualidade dos ativos, o relatório aponta predominante estabilidade.
O principal ponto negativo do trimestre foi a revisão do guidance de receitas de serviços e tarifas, que passou de 5% a 9% para entre 2% e 5%. Para o analista Rafael Reis, o impacto agregado sobre as estimativas é limitado, mas a mudança sinaliza uma postura mais conservadora.
A administração atribuiu parte do movimento a uma estratégia de reduzir a cobrança de determinadas tarifas, sobretudo as ligadas à conta corrente, com o objetivo de diminuir atritos e ampliar o valor econômico capturado ao longo do relacionamento com os clientes. Para o BB-BI, trata-se de um “trade-off” entre monetização de curto prazo e geração de valor de longo prazo diante de um contexto de concorrência. O banco também menciona que eficiência e rentabilidade tiveram leve acomodação em relação ao trimestre anterior, ainda próximas dos melhores níveis históricos.
Nas perspectivas, o BB-BI afirma enxergar o bom momento operacional do Itaú como predominantemente estrutural, sustentado por portfólio de crédito de elevada qualidade, receitas diversificadas, capacidade de precificação de risco e disciplina de custos. O banco destaca ainda o crescimento saudável da carteira, margens financeiras robustas, custo do crédito controlado e eficiência operacional entre as melhores do sistema financeiro brasileiro. Nesse contexto, indica que o Itaú seguirá entregando retorno sobre o patrimônio em níveis elevados e acima da maior parte dos pares.
Contato: cecilia.kuinghttons@estadao.com
Conteúdo elaborado com auxílio de Inteligência Artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast.
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