Por Wilian Miron
São Paulo, 25/05/2026 – O BTG Pactual avalia que a troca de comando na Qualicorp adiciona incerteza ao processo de recuperação da companhia. Na última semana, a empresa anunciou que o atual diretor-presidente, Mauricio Lopes, deixará o cargo no fim de agosto para assumir a presidência do conselho de administração, sendo substituído por Eduardo Oliveira, atual vice-presidente.
Em relatório, os analistas Samuel Alves e Maria Resende destacam que Mauricio Lopes era visto como um executivo experiente no setor de saúde, com passagens pela regulação do mercado e por empresas como SulAmérica e Rede D’Or. Nos últimos três anos, ele liderou o processo de turnaround da Qualicorp, promovendo revisão do portfólio de produtos, mudanças na proposta de valor da companhia e iniciativas de redução de custos e redimensionamento da estrutura operacional. Para o BTG, sua saída aumenta as dúvidas sobre a continuidade da execução desse plano.
Apesar disso, o banco ressalta que o fato relevante divulgado pela companhia afirma que a transição foi desenhada para preservar e aprofundar a estratégia de reestruturação iniciada por Mauricio Lopes. Ainda assim, o BTG acredita que investidores devem continuar questionando os riscos de execução do processo sob a liderança de um novo diretor-presidente. O relatório também observa que a permanência de Mauricio Lopes na presidência do conselho pode ajudar a manter o alinhamento entre administração e conselho durante a continuidade do turnaround.
No geral, o BTG mantém recomendação neutra para as ações da Qualicorp, argumentando que a proposta de valor dos planos de afinidade ainda enfrenta forte questionamento das operadoras de saúde, sem sinais claros de melhora operacional.
O banco reiterou recomendação neutra para a Qualicorp, com preço-alvo de R$ 2,50 ao fim de 2026, o que representa um potencial de valorização de 33,7% ante o fechamento do papel no último pregão.
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