Por Luciana Collet
São Paulo, 16/06/2026 – A agência de avaliação de risco S&P reafirmou os ratings de crédito de emissor de longo e curto prazo brAAA/brA-1+ da Axia Energia, bem como os ratings de emissão brAAA, mantendo a perspectiva estável. A instituição também alterou a avaliação de administração e governança da Axia de negativa para neutra.
Para os analistas Gabriel Gomes, Wendell Sacramoni e Marcelo Schwarz, o fortalecimento da estrutura de governança e o incremento da segurança jurídica da companhia têm atuado como mitigadores de riscos institucionais da empresa.
“Desde o processo de privatização em 2022, a companhia tem priorizado a mitigação de riscos corporativos por meio da resolução de contingências legais e ambientais, da simplificação de sua estrutura societária via fusões e aquisições e do fortalecimento de controles internos, com destaque para o plano de sucessão do CEO Ivan Monteiro. Esses fatores consolidam a estabilidade operacional e a continuidade da estratégia de longo prazo”, escreveram.
A S&P também comenta sobre o atual ciclo de investimentos da companhia, que deverá pressionar o fluxo de caixa livre da Axia, segundo a agência de avaliação. A empresa já estimou desembolsar entre R$ 13 bilhões e R$ 14 bilhões em 2026. A instituição estima que no ano que vem serão aproximadamente R$ 12 bilhões, com estabilização prevista entre R$ 9 bilhões e R$ 10 bilhões a partir de 2028.
“Prevemos que parte do capex será financiada pela geração de caixa operacional, sustentada pela estabilidade dos segmentos de transmissão e geração, e por uma redução na distribuição de dividendos em 2026. Como resultado, projetamos uma trajetória gradual de desalavancagem, com dívida líquida sobre Ebitda recuando de 4,7 vezes em 2025 para cerca de 4,0 vezes em 2027, enquanto o índice de FFO sobre dívida líquida deve permanecer estável entre 15% e 18% nesse período”, disseram.
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