Por Luciana Collet
São Paulo, 17/03/2026 – A transmissora de energia Taesa realizou ao longo do ano passado R$ 1,8 bilhão em investimentos em obras de novos projetos e reforços em ativos existentes, no maior volume de capex anual já desembolsado pela companhia.
Já a dívida líquida, incluindo as participadas, encerrou o ano em R$ 12,4 bilhões, enquanto a alavancagem permaneceu estável em 4,1 vezes Dívida Líquida/Ebitda.
Segundo a diretora Financeira da Taesa, Catia Pereira, a manutenção da alavancagem foi possível, a despeito do pico de investimentos e do cenário macroeconômico desafiador, devido a estratégias de liability management (gestão de passivos), visando reduzir custo de dívida, das contratações de dívida com customização, e do trabalho voltado para geração de caixa.
“Tivemos uma geração de caixa, olhando para o regulatório, acima do Ebitda, em 115% do Ebitda, com iniciativas de compensação de créditos fiscais; olhando oportunidades para gerar caixa”, disse. “Quando eu sou eficiente na geração de caixa, eu também reduzo necessidades de captação”, acrescentou.
Para este ano, a companhia aponta para a finalização de obras hoje em andamento e que devem ser entregues até meados do ano, permitindo a redução da alavancagem a um patamar inferior a 4 vezes.
Novos investimentos
Com a etapa do atual ciclo de investimentos perto do fim, a Taesa passou a olhar para a próxima rodada, avaliando oportunidades de investimento dentro dos próprios ativos existentes, como reforços e melhorias de pequenos porte.
“Já estão aprovados, entre o reforço de pequeno porte e o reforço adicional de grande porte, R$ 230 milhões para executar nos próximos três anos, além de outras oportunidades que a gente já identificou, mas que ainda estão em curso de aprovação de reforço de grandes porte”, disse Catia.
Nos últimos cinco anos, a Taesa investiu cerca de R$ 560 milhões de reforços e melhorias, o que a permitiu adicionar R$ 78 milhões em Receita Anual Permitida (RAP). “É o melhor investimento, porque o ativo é nosso, e é um retorno melhor do que, obviamente, indo a leilão”, disse.
Ainda assim, a companhia segue interessada em disputar os próximos leilões de empreendimentos de transmissão e estuda os lotes ofertados para o próximo certame, marcado para 27 de março. Na última disputa, realizada em outubro do ano passado, a Taesa ficou na segunda colocação em uma das concorrências. “Provavelmente, a gente estará lá nesse próximo leilão, e o nosso objetivo é levar, a gente está trabalhando fortemente para estar em condições, realmente, bem competitivas para levar”, afirmou.
Paralelamente, a empresa segue avaliando a possibilidade de ingressar no segmento de baterias, a partir de leilão planejado pelo governo para meados do ano. “O time de Novos Negócios, junto com o time técnico de Engenharia, tem olhado a questão da bateria, mas ainda tem uma dificuldade em relação à regulação, enquanto isso não estiver claro, fica difícil a gente falar quem vai participar”, disse.
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