Fitch vê três cortes de juros de 25 pb pelo Fed em 2026; BoJ elevará taxas e BCE manterá juros

19 de novembro de 2025

Por Larissa Bernardes

São Paulo, 19/11/2025 – A Fitch Ratings projeta que o Federal Reserve (Fed) promoverá três cortes de 25 pontos-base em 2026, levando a taxa básica dos EUA para 3,25% até dezembro do ano que vem. Em relatório divulgado nesta quarta-feira, a agência afirma que a expectativa de afrouxamento é sustentada pela estabilização das tarifas e por sinais de desaceleração no mercado de trabalho.

A Fitch também espera cortes de juros na China, no Reino Unido e em parte dos emergentes, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) deve manter a política estável e o Banco do Japão (BoJ, em inglês) tende a elevar as taxas.

Nos EUA, a agência alerta para um risco de superaquecimento econômico, embora não seja o seu principal cenário. Segundo o relatório, um impulso adicional do boom de investimentos em IA, estímulos fiscais, queda do petróleo e repasse de tarifas pode reacender a inflação, pressionando rendimentos, fortalecendo o dólar e apertando as condições financeiras – o que ampliaria o desafio para o Fed.

A Fitch projeta estabilidade do dólar em 2026, mas ressalta que qualquer retomada de valorização aumentaria o peso da dívida em moeda forte para diversos soberanos.

Contato: larissa.bernardes@estadao.com

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