Por Marianna Gualter e Cícero Cotrim
Brasília, 05/05/2026 – O Comitê de Política Monetária (Copom) afirmou, na ata de sua mais recente reunião, que as últimas divulgações de inflação, tanto ao consumidor, quanto ao produtor, mostraram sinais claros de efeitos dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, “situando-se em valores significativamente acima dos inicialmente esperados”.
O documento foi divulgado nesta terça-feira. Na última quarta-feira, 29, o Copom reduziu a Selic em 0,25 ponto porcentual, de 14,75% para 14,50% ao ano.
No 10º parágrafo da ata, o Comitê ponderou que, para além dos conflitos, “mantém-se, de um lado, a interpretação de uma inflação pressionada pela demanda e que requer uma política monetária contracionista e, de outro, a interpretação de que a política monetária tem contribuído de forma determinante para a desinflação observada.”
O colegiado detalhou que as leituras recentes até o início dos conflitos indicavam algum arrefecimento da inflação, que abrangia tanto o índice cheio quanto as aberturas e medidas subjacentes.
Avaliou, na sequência, que a combinação de um câmbio mais apreciado e de um comportamento mais benigno das commodities nos períodos recentes estava contribuindo para redução nos preços de bens industrializados e alimentos. A inflação de serviços, pontuou, também apresentava algum arrefecimento, ainda que mais resiliente, respondendo ao mercado de trabalho que segue dinâmico e a atividade que tem apresentado moderação gradual.
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