Por Laís Adriana
São Paulo, 15/10/2025 – O diretor do Federal Reserve (Fed) Stephen Miran afirmou que os investimentos em inteligência artificial (IA) e potenciais ganhos de produtividade podem levar a juros neutros mais elevados nos EUA, mas ponderou que ainda é cedo para estimar seus efeitos. “A taxa neutra dos juros precisa considerar múltiplos fatores, incluindo as novas políticas econômicas”, disse, durante fórum do Nomura Research, nesta quarta-feira.
Miran reiterou críticas ao foco em dados antigos em decisões monetárias, afirmando que o valor das informações está em quais são suas implicações para projeções econômicas futuras e monitoramento do impacto de novas políticas. “Precisamos olhar para frente ao tomar decisões e não para o passado”, afirmou. “A dependência de dados reflete a incompetência em fazer projeções efetivas”.
Sobre suas próprias projeções econômicas, Miran disse ver ajustes na balança de riscos para a economia americana por conta das incertezas globais e o impacto desse ambiente incerto dependerá do seu tempo de duração. Para ele, este cenário condiz com flexibilização monetária pelo Fed e eventual arrefecimento da inflação.
“Se dados mostrarem que estou errado, é importante que eu reconheça isso e ajuste meus modelos. Mas não é isso que tem acontecido”, afirmou.
Miran também disse que não espera reação desfavorável no mercado de Treasuries aos cortes de juros do Fed. “Se reduzirmos as taxas e os rendimentos começarem a subir em toda a curva, isso mostrará que tomamos a decisão errada. Mas a reação recente me diz que estamos corretos”, comentou.
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