Por Bruna Camargo*
Miami, 16/03/2026 – O presidente do comitê de alocação do private da XP, Paulo Leme, avalia que, embora a famosa estrutura de investimento 60/40 para o longo prazo – onde 60% da alocação é feita em renda variável e 40% em renda fixa – ainda apresente a melhor performance ajustada, não é mais adequada que um portfólio com maior diversificação, considerando o mundo atual. Ele cita que uma estrutura 70/30 ou mesmo a combinação com ativos alternativos, por exemplo, pode ser mais interessante.
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“Misturar classes de ativos é mais interessante do que especializar. A performance ajustada de 60/40 tende a ser melhor, mas no mundo de hoje não vai te cobrir tão bem da inflação. Talvez precise assumir mais risco. Então é melhor colocar outras coisas para melhorar a estrutura de correlação e retorno”, afirmou Leme, durante painel da Global Conference, encontro promovido pela XP, nesta segunda-feira, em Miami, nos Estados Unidos.
Segundo Leme, é fácil esquecer do “valor da diversificação”. Ele traz como exemplo as ações de empresas petrolíferas, como Exxon e Chevron, que estavam em baixa e, com a alta do petróleo, de repente se tornaram “estrelas da carteira”. “Estar diversificado traz redução de volatilidade e permite atravessar os momentos mais voláteis com a cabeça fria, tranquilo sem deslizar no viés comportamental”, diz.
O executivo observa que o investidor brasileiro é sensível à variação de cotas no mercado, mas diz que se o profissional tiver regras, metas e princípios claros junto aos clientes será menos complicado navegar os momentos de estresse. Além disso, ele avalia que o market timing é um jogo difícil, no qual talvez se ganhe uma vez a cada alguns anos, e que tem muitas camadas – como adivinhar a direção dos bancos centrais, as decisões do presidente americano Donald Trump ou mesmo os movimentos do Irã, por exemplo. “Entrar e sair de posições é bem perigoso. Para quem quer sobreviver ao market timing, só digo duas palavras: boa sorte.”
Contato: bruna.camargo@estadao.com
*A jornalista viajou a convite da XP
