Por Marianna Gualter
Brasília, 26/12/2025 – Após registrar ganho de R$ 5,429 bilhões com sua posição em swap cambial pelo critério de caixa em novembro, o Banco Central registra um resultado negativo de R$ 13,128 bilhões com esses contratos em dezembro até dia 19.
Pelo conceito de competência, houve perda de R$ 17,115 bilhões. O resultado pelo critério de competência inclui ganhos e perdas ocorridos no mês, independentemente da data de liquidação financeira. A liquidação financeira desse resultado (caixa) ocorre no dia seguinte, em D+1.
Com a rentabilidade na administração das reservas internacionais, houve ganho de R$ 73,345 bilhões em dezembro até dia 19. Entram no cálculo ganhos e prejuízos com a correção cambial, a marcação a mercado e os juros.
Já o resultado líquido das reservas, que é a rentabilidade menos o custo de captação, ficou positivo em R$ 57,989 bilhões no mês até o dia 19. O resultado das operações cambiais, por sua vez, mostrou ganho de R$ 40,874 bilhões no período.
O BC sempre destaca que, tanto em relação às operações de swap cambial quanto à administração das reservas internacionais, não visa ao lucro, mas fornecer hedge ao mercado em tempos de volatilidade e manter um colchão de liquidez para momentos de crise.
Acumulado do ano
No acumulado de 2025 até o dia 19 de dezembro, o resultado com a posição de swaps cambiais do BC foi positivo em R$ 111,070 bilhões no critério caixa e ficou no azul em R$ 108,234 bilhões no conceito de competência.
Com a rentabilidade na administração das reservas internacionais, houve perda de R$ 70,040 bilhões no ano, até o último dia 19. O resultado líquido das reservas ficou negativo em R$ 256,017 bilhões. Já o das operações cambiais mostrou perda de R$ 147,783 bilhões.
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