Por Marianna Gualter
Brasília, 19/11/2025 – Após registrar perda de R$ 2,364 bilhões com sua posição em swap cambial pelo critério de caixa em outubro, o Banco Central registra um resultado positivo de R$ 9,550 bilhões com esses contratos em novembro até dia 14.
Pelo conceito de competência, houve ganho de R$ 10,056 bilhões. O resultado pelo critério de competência inclui ganhos e perdas ocorridos no mês, independentemente da data de liquidação financeira. A liquidação financeira desse resultado (caixa) ocorre no dia seguinte, em D+1.
Com a rentabilidade na administração das reservas internacionais, houve perda de R$ 28,307 bilhões em novembro até o dia 14. Entram no cálculo ganhos e prejuízos com a correção cambial, a marcação a mercado e os juros.
Já o resultado líquido das reservas, que é a rentabilidade menos o custo de captação, ficou negativo em R$ 34,583 bilhões no mês até o dia 14. O resultado das operações cambiais, por sua vez, mostrou perda de R$ 24,527 bilhões no período.
O BC sempre destaca que, tanto em relação às operações de swap cambial quanto à administração das reservas internacionais, não visa ao lucro, mas fornecer hedge ao mercado em tempos de volatilidade e manter um colchão de liquidez para momentos de crise.
Acumulado do ano
No acumulado de 2025 até o dia 14 de novembro, o resultado com a posição de swaps cambiais do BC foi positivo em R$ 128,319 bilhões no critério caixa e ficou no azul em R$ 127,048 bilhões no conceito de competência.
Com a rentabilidade na administração das reservas internacionais, houve perda de R$ 169,245 bilhões no ano, até o último dia 14. O resultado líquido das reservas ficou negativo em R$ 327,998 bilhões. Já o das operações cambiais mostrou perda de R$ 200,951 bilhões.
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