Por Ana Paula Machado
São Paulo, 18/02/2026 – Azul informou, há pouco, que, no contexto de seu processo de Chapter 11, fechou os aditamentos aos acordos de investimento (equity investment agreements – EIAs) com a American Airlines e a United Airlines. Segundo comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), companhias americanas se comprometeram individualmente a realizar investimentos em equity que apoiarão a capitalização da Azul na saída do Chapter 11 e estão integrados ao plano de reorganização da companhia aprovado pela United States Bankruptcy Court for the Southern District of New York.
“Nos termos dos EIAs aplicáveis e das condições precedentes nele estabelecidas, cada investidor se comprometeu, separadamente, a aportar US$ 100 milhões, totalizando US$ 200 milhões em novos recursos, reforçando a estrutura de capital da Azul e apoiando a execução do Plano e as operações da companhia após a saída do processo de Chapter 11”, diz a Azul.
De acordo com a companhia, o aporte da United será realizado no contexto da oferta pública de ações divulgada ao mercado em 3 de fevereiro de 2026 e com liquidação prevista para 20 de fevereiro de 2026 (ERO). Já o investimento da American espera-se que seja realizado mediante a emissão de bônus de subscrição, nos termos e condições previstos em um contrato de subscrição de warrants fechado nesta data.
“O efetivo exercício integral dos warrants pela American, nos termos do Warrant Subscription Agreement, incluindo o recebimento de todas as ações subjacentes e de quaisquer direitos econômicos ou políticos a elas vinculados, está sujeito ao cumprimento de determinadas condições precedentes ali estabelecidas, incluindo a aprovação prévia pelas autoridades concorrenciais brasileiras (Conselho Administrativo de Defesa Econômica – Cade)”, ressaltou a Azul.
A empresa informou, ainda, que fechou um Acordo de Investimento Adicional com determinados credores existentes, o qual prevê aportes adicionais de capital na companhia no montante de US$ 100 milhões, a serem realizados no contexto do ERO. “Para a preparação para a sua saída do processo de Chapter 11, a empresa também celebrou acordos autônomos de subscrição de warrants com United e com as Partes do Investimento Adicional, conjuntamente, um instrumento prevendo a emissão de bônus de subscrição adicionais, que caso exercidos, poderão incrementar os investimentos tanto da United, quanto das Partes do Investimento Adicional, de forma agregada, em até aproximadamente US$15 milhões para a United e US$10 milhões para as Partes do Investimento Adicional”, disse a Azul.
Segundo a Azul, a consumação dos investimentos previstos está sujeita ao cumprimento de determinadas condições precedentes típicas para esse tipo de investimento,incluindo, mas não se limitando a abertura e o encerramento do prazo para exercício de direito de preferência pelos atuais acionistas da companhia em função da emissão dos bônus de subscrição, a ocorrência da data de eficácia do Plano, a conclusão do ERO e a obtenção de quaisquer aprovações regulatórias eventualmente necessárias.
“A diluição potencial total decorrente de todos os instrumentos mencionados acima não excederá os limites já divulgados ao mercado por meio da documentação aplicável do ERO e, conforme previamente informado pela companhia, poderá resultar em diluição significativa para os atuais acionistas da que optarem por não exercer seus respectivos direitos de prioridade ou de preferência”, diz a Azul.
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