Por Luciana Collet
São Paulo, 20/03/2026 – A Cemig foi mais uma vez penalizada, em suas atividades de geração e comercialização, pela exposição a preços spot de energia mais elevados, associado a um aumento do risco hidrológico (GSF) nos últimos três meses do ano.
Segundo a companhia, houve uma redução de R$ 184 milhões no Ebitda ajustado das duas atividades no período. Somente no Ebitda da geração, o impacto foi de R$ 126 milhões pelo efeito do GSF e do PLD mais elevado
O Ebitda da Cemig Geração e Transmissão (Cemig GT) totalizou R$ 802,9 milhões no quarto trimestre de 2025, alta 52,2% frente igual etapa do ano anterior. Desconsiderando ajustes relacionados a acordo de pós-emprego e outros não recorrentes, o Ebitda ajustado ficou R$ 478,1 milhões, queda de 13,2% na mesma comparação.
A companhia explicou que o GSF menor – de 0,67 no quarto trimestre, ante 0,80 um ano antes – aumentou a necessidade de compra de energia num momento de preço de liquidação das diferenças 22% mais elevado, gerando um impacto negativo de R$ 81 milhões
Esse efeito foi parcialmente compensado pela melhora na equivalência patrimonial de R$48,4 milhões, em função, principalmente, da equivalência
menos negativa advinda de Belo Monte, que havia registrado um efeito negativo no custo de operação nos últimos três meses de 2024.
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