Por Camila Vech
São Paulo, 11/02/2026 – O BB Investimentos avalia que o Inter & Co fechou 2025 no melhor momento de sua história. O lucro líquido alcançou R$ 374 milhões no quarto trimestre, alta de 11% em relação ao trimestre anterior e de 36% ante o último ano, levando o ganho anual a R$ 1,3 bilhão. O retorno sobre o patrimônio (ROE) subiu para 15,1% no período, novo patamar desde o início de 2025, sustentado por avanço da carteira de crédito, expansão da receita líquida de juros e melhora gradual da margem ajustada ao risco.
Para o analista Rafael Reis, o Inter continua crescendo acima da média do setor, com engajamento elevado e rentabilidade crescente. Mesmo assim, considera que a meta de ROE de 30% em 2027 permanece ambiciosa. Parte relevante dessa execução, observa, já está refletida no preço das ações.
Ao projetar 2026, a instituição vê continuidade das tendências: expansão de escala, NIMs mais altas, ARPAC líquido recorde e ganhos graduais de eficiência – embora tenha notado certa estabilidade recente nessa última métrica diante de pressões de custo e de receitas não juros menos vigorosas. O primeiro trimestre tende a ser sazonalmente mais fraco e será crucial para medir se esses vetores podem acelerar a ponto de aproximar o banco da rentabilidade almejada.
No lado negativo, o banco de investimentos aponta as despesas totais que subiram 21%, puxadas por depreciação e amortização, que cresceram 85%, e por gastos administrativos, com alta de 18,7%. Além disso, o custo de risco aumentou levemente, com o índice de inadimplência acima de noventa dias em 4,7%, refletindo a expansão do consignado privado.
O BB Investimentos tem recomendação Neutra para os papéis do Inter, com preço-alvo de R$ 50, um potencial de valorização de 7,04%.
Contato: camila.vech@estadao.com
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