Por Thais Porsch
São Paulo, 28/11/2025 – Sinais de uma bolha emergente aumentaram em 2025 em meio ao robusto apetite por risco dos investidores, altas avaliações de mercado, uma corrida de investimentos em indústrias relacionadas à inteligência artificial (IA) e crescimento contínuo em canais de empréstimos privados, afirma a Fitch Ratings em relatório publicado hoje.
Segundo a agência de classificação de risco, a dicotomia entre o ambiente favorável de financiamento e liquidez e uma perspectiva macroeconômica fraca destaca que pode haver riscos crescentes de bolhas de ativos.
O cenário econômico e de crédito base da Fitch não inclui uma desaceleração súbita e material, seja por uma recessão ou um choque nos mercados de capitais que resultaria em um aperto repentino das condições de financiamento e liquidez. No entanto, o surgimento de características semelhantes a bolhas em vários setores aumenta o potencial para novos cenários de risco.
Como resultado, a Fitch afirmou que publicará uma série de relatórios relacionados a temas específicos de risco de bolha e tensões sistêmicas, avaliando os potenciais riscos de transmissão para o crédito e setores expostos. Os temas incluem avaliações de mercado esticadas e exuberância dos investidores resultando no enfraquecimento dos padrões de empréstimo; a importância desproporcional e crescente do boom de investimentos relacionados à IA para a economia global e mercados de capitais; o crescimento de longo prazo nos empréstimos privados e o potencial para o desenvolvimento de áreas de alavancagem desconhecidas ou ocultas; e vulnerabilidades crescentes para soberanos em certos mercados desenvolvidos resultantes de dívidas altas e crescentes.
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