Por Francisco Carlos de Assis
São Paulo, 22/05/2020 - O Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS), que historicamente sempre perde em rentabilidade para a inflação e todas as modalidades de investimento, tornou-se agora uma das melhores aplicações para o trabalhador quando comparadas a outras alternativas de renda fixa. Remunera o cotista com uma taxa de 3% ao ano e, assim, já empata com a Selic, supera a caderneta de poupança, que paga aos poupadores 70% da Selic, e o rendimento médio do Certificado de Depósito Bancário (CDB), de 85% do CDI, sobre o qual ainda incide cobrança de Imposto de Renda (IR).
A vantagem do rendimento do FGTS sobre as demais aplicações pode aumentar ainda mais em junho, quando o Copom deverá reduzir a Selic em 0,50 ou 0,75 ponto porcentual, para 2,50% ou 2,25% ao ano, segundo expectativas dos analistas do mercado financeiro. Em janeiro, para efeito de comparação, o CDI rendia ao investidor 0,38%. Agora em maio, com a queda da Selic, o CDI passou a pagar 0,23%. O FGTS, por sua vez, rendeu 0,25%.
Tais comparações servem para mostrar que, dentro do universo da renda fixa, deixar o dinheiro parado no fundo pode ser uma boa opção. Acontece que desde o ano passado está em vigência um programa da Caixa Econômica Federal que permite ao trabalhador sacar parcelas de seu saldo no FGTS na data de seu aniversário. O objetivo do governo, com a instituição do programa, é injetar recursos na combalida economia.
De acordo com o economista-chefe da Austin Rating, Alex Agostini, para o trabalhador que conseguir passar pela crise atual sem precisar lançar mão do seu saldo no FGTS, o melhor que ele faz é deixar o dinheiro parado lá.
"O FGTS hoje é uma boa aplicação porque está dando 3% ao ano e a sua regra não muda com os movimentos da Selic e da poupança. Então o fundo vai ter pelo menos 0,50% de rentabilidade real no ano [descontada a inflação]", prevê o economista. Para ele, a taxa de inflação este ano deverá fechar em torno de 2,50% e a Selic em 2,25% ao ano.
Em janeiro deste ano, quando a Selic estava em 4,50% ao ano, o CDI rendia 0,38% ao mês; o CDB, 0,32%; a poupança, 0,26% e o FGTS, 0,25%. Neste mês de maio, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu a taxa básica de juro a 3% ao ano, o CDI pagou 0,23% ao mês; o CDB, 0,20%; a poupança, 0,17%; e o FGTS, 0,25%. Vale notar que, no caso do CDB, a alíquota de IR varia de acordo com o tempo da aplicação.
Para junho, mês em que a Austin Rating projeta que a Selic cairá 0,75 ponto porcentual, para 2,25% ao ano, o CDI deverá render 0,19% ao mês, o CDB pagará 0,16%, a poupança renderá 0,13% e o FGTS, 0,25% ao mês. Todos os retornos do CDI e do CDB foram calculados com base em uma alíquota de IR de 22,5%.
FGTS -Comparativo de Rendimento com Remuneração de Renda Fixa |
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|
Selic Meta (%) |
CDI (%) |
CDB (%) |
Poupança (%) |
FGTS (%) |
Jan/20 |
4,50 |
0,38 |
0,32 |
0,26 |
0,25 |
Fev/20 |
4,25 |
0,29 |
0,25 |
0,24 |
0,25 |
Mar/20 |
3,75 |
0,34 |
0,29 |
0,22 |
0,25 |
Abr/20 |
3,75 |
0,28 |
0,24 |
0,17 |
0,25 |
Mai/20 |
3,00 |
0,23 |
0,20 |
0,13 |
0,25 |
Jun/20 |
2.25 |
0,19 |
0,16 |
0,13 |
0,25 |
Jul/20 |
2,25 |
0,20 |
0,17 |
0,13 |
0,25 |
Ago/20 |
2,25 |
0,19 |
0,16 |
0,13 |
0,25 |
Set/20 |
2,25 |
0,19 |
0,16 |
0,13 |
0,25 |
Out/20 |
2,25 |
0,20 |
0,17 |
0,13 |
0,25 |
Nov/20 |
2,25 |
0,18 |
0,15 |
0,13 |
0,25 |
Dez/20 |
2,25 |
0,19 |
0,16 |
0,13 |
0,25 |
Jan/21 |
2,25 |
0,19 |
0,16 |
0,13 |
0,25 |
|
Fonte: Austin Rating
Elaboração: Broadcast
***Alíquota IR
Até 180 dias - 22,50%
De 181 a 360 dias -20,00%
De 361 a 720 dias - 17,50%
Acima 720 dias - 15,00%
Ainda, de acordo com Agostini, em dezembro de 2019, quando a Selic estava em 4,50% ao ano, um trabalhador que tivesse investido igualmente R$ 1.000,00 em CDI, CDB, Poupança e FGTS, em dezembro deste ano, após 12 meses, teria auferido rendimentos de 2,31% no CDI, 1,06% no CDB, 2,04% na poupança e 3,00% no FGTS. Veja na tabela abaixo.
FGTS - Comparativos/Rendimentos em Valores com Renda Fixa |
|
|
Selic Meta (%) |
CDI ($) |
CDB ($) |
Poupança |
FGTS ($) |
Dez/19 |
4,50 |
1.000,00 |
1.000,00 |
1.000,00 |
1.000,00 |
Jan/20 |
4,50 |
1.003,77 |
1.003,20 |
1.002,59 |
1.002,47 |
Fev/20 |
4,25 |
1.006,71 |
1.005,71 |
1.005,04 |
1.004,47 |
Mar/20 |
3,75 |
1.010,12 |
1.008,60 |
1.007,21 |
1.007,42 |
Abr/20 |
3,75 |
1.013,00 |
1.011,04 |
1.009,39 |
1.009,90 |
Mai/20 |
3,00 |
1.015,38 |
1.013,06 |
1.011,14 |
1.012,39 |
Jun/20 |
2,25 |
1.017,26 |
1.014,66 |
1.012,46 |
1.014,89 |
Jul/20 |
2,25 |
1.019,33 |
1.016,41 |
1.013,78 |
1.017,39 |
Ago/20 |
2,25 |
1.921,22 |
1.018,01 |
1.015,10 |
1.019,90 |
Set/20 |
2,25 |
1.023,12 |
1.019,62 |
1.016,42 |
1.022,42 |
Out/20 |
2,25 |
1.025,20 |
1.021,28 |
1.017,74 |
1.024,94 |
Nov/20 |
2,25 |
1.027,01 |
1.022,92 |
1.019,07 |
1.027,47 |
Dez/20 |
2,25 |
1.028,92 |
1.024,53 |
1.020,40 |
1.030,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
R$ 1.023,13 |
R$ 1.019,62 |
R$ 1.020,40 |
R$ 1.030,00 |
|
|
2,31% |
1,96% |
2,04% |
3,00% |
|
Fonte: Austin Rating
Elaboração: Broadcast
Quando os cálculos são feitos considerando a Selic de maio, de 3% ao ano, e assumindo que ela vai ser reduzida em junho para 2,25% ao ano e assim permanecendo até maio de 2021, o rendimento dos R$ 1.000,00 no CDI será de 1,83%. No CDB será de 1,56%, na poupança, de 1,58%, e no FGTS, de 3,00%. A rentabilidade de todos os investimentos não leva em consideração a inflação. Caso fosse descontado a taxa do IPCA, o rendimento seria ainda menor e, em alguns casos, até mesmo negativo.
FGTS - Projeções Comparativas c/ Outras Aplicações até Maio de 2021 |
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|
Selic Meta (%) |
CDI ($) |
CDB ($) |
Poupança ($) |
FGTS ($) |
Mai/20 |
3,00 |
1.000,00 |
1.000,00 |
1.000,00 |
1.000,00 |
Jun/20 |
2,25 |
1.001,86 |
1.001,58 |
1.001,30 |
1.002,47 |
Jul/20 |
2,25 |
1.003.89 |
1.003,31 |
1.002,61 |
1.004,94 |
Ago/20 |
2,25 |
1.005,76 |
1.004,89 |
1.003,91 |
1.007,42 |
Set/20 |
2,25 |
1.007,62 |
1.006,48 |
1.005,22 |
1.009,90 |
Out/20 |
2,25 |
1.009,67 |
1.008,22 |
1.006,53 |
1.012,39 |
Nov/20 |
2,25 |
1.011,46 |
1.009,73 |
1.007,84 |
1.014,89 |
Dez/20 |
2,25 |
1.013,33 |
1.011,32 |
1.009,16 |
1.017,39 |
Jani/21 |
2,25 |
1.015,24 |
1.012,94 |
1.010,47 |
1.019,90 |
Fev/21 |
2,25 |
1.017,16 |
1.014,57 |
1.011,79 |
1.022,42 |
Mar/21 |
2,25 |
1.019,08 |
1.016,19 |
1.013,11 |
1.024,94 |
Abr/21 |
2,25 |
1.021,00 |
1.017,82 |
1.014,43 |
1.027,47 |
Mai/21 |
2,25 |
1.022,92 |
1.019,45 |
1.015,75 |
1.030,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
R$ 1.018,34 |
R$ 1.015,56 |
R$ 1.015,75 |
R4 1.030,00 |
|
|
1.83% |
1,56% |
1,58% |
3,00% |
|
Fonte: Austin Rating
Elaboração: Broadcast
Contato: francisco.assis@estadao.com