Por Cecília Mayrink
São Paulo, 05/02/2026 – A XP avaliou o balanço do quarto trimestre de 2025 do Itaú como sólido e em linha com as expectativas. Com isso, o preço-alvo para as ações foi elevado de R$ 45 para R$ 51, o que representa um potencial de alta de 14,29%. A recomendação de compra foi mantida e o papel é considerado “top pick”.
Na visão da corretora, a margem financeira permaneceu resiliente, apoiada pela margem com clientes, enquanto o margem com mercado veio ligeiramente mais fraco, sendo este o principal vento contrário para a receita.
Os analistas Bernardo Guttmann e Matheus Guimarães avaliam que as receitas de serviços do período apresentaram bom desempenho, reforçando a diversificação de top-line, enquanto a disciplina de custos continuou a sustentar a eficiência e a qualidade dos ativos se manteve saudável.
“O guidance para 2026 implica crescimento do lucro de aproximadamente 7% a 9%, refletindo estabilização de margens, dinâmica de crédito normalizada e um estágio mais maduro do ciclo de rentabilidade”, avaliam.
A XP segue vendo o Itaú bem posicionado para continuar entregando retornos sobre o patrimônio líquido (ROEs) acima dos pares, sustentando múltiplos superiores em relação ao setor.
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