Por Cecília Mayrink
São Paulo, 27/10/2025 – A Petrobras manteve um ritmo de fortes avanços operacionais no terceiro trimestre de 2025, com o aumento na produção de petróleo e gás (ramp-up) de novas plataformas contribuindo para dados robustos, segundo o BB Investimentos.
Em relatório, Daniel Cobucci destaca que as sanções ocidentais contra as exportações da Rússia tem tido efeitos bastante limitados desde seu início, em 2022, uma vez que o mercado rapidamente cria maneiras de manter o fluxo de cargas. Por esse motivo, a casa vê com ceticismo a recente alta no petróleo.
A produção de óleo e gás natural da estatal atingiu 3,14 Mboed no terceiro trimestre, avanço de 16,9% em relação ao trimestre anterior. No segmento de Gás & Energia, houve um aumento de cerca de 3 milhões de m³/dia nas vendas de gás natural em relação, com maior demanda dos segmentos termelétrico e não termelétrico.
O relatório avalia que o papel preferencial PETR4 caiu 7,5% nos últimos 30 dias e acumula queda de 11,1% em 2025, contra alta de 0,5% do Ibovespa no mês e +21,5% no acumulado do ano. Essa perda da ação acompanha a variação no petróleo tipo Brent, que cai 12,2% em 2025.
O BB Investimentos manteve o preço-alvo para PETR3 e PETR4 em R$ 45,00 para 2026. A expectativa de um Brent mais fraco no curto/médio prazo mantém a casa cautelosa com o setor, o que justifica a manutenção da recomendação em Neutra.
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