Por Renato Carvalho
São Paulo, 20/11/2020 - A agência de classificação de risco Moody's colocou os ratings da Localiza em revisão para possível elevação. A nota global atual da companhia é Ba2. O movimento é consequência da aprovação pelos acionistas da fusão entre a Localiza e a Unidas.
Segundo a Moody's, a revisão vai levar em conta os impactos financeiros e operacionais na Localiza após a conclusão da fusão, como a alavancagem e a estrutura de capital da empresa resultante, as possíveis restrições impostas pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e suas consequências nas sinergias, o ambiente econômico para o segmento de locação de veículos, e o perfil de liquidez da nova companhia.
A agência destaca principalmente os efeitos das potenciais sinergias que a fusão vai proporcionar. Por exemplo, a Unidas tem uma alavancagem, medida pela relação dívida líquida/Ebitda, de 4,3 vezes, um pouco menor que o da Localiza. A fusão pode levar a uma posição combinada de caixa de R$ 6,8 bilhões, o que cobre todas as dívidas com vencimento até 2022, além de uma frota total com valor de mercado de R$ 19,3 bilhões, o que cobre o total de dívidas em 1,2 vez.
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